2009 adalah tahun terburuk milenium untuk investasi ventura di Eropa menurut situs pelacakan Dow Jones VentureSource, dengan investasi TI turun di bawah 1 miliar untuk pertama kalinya. Kapitalis ventura menginvestasikan 3,2 miliar dalam 916 kesepakatan tahun lalu, turun 41 persen dari 5,1 miliar yang dimasukkan ke dalam 1.234 kesepakatan pada tahun 2008 daftar slot online.
Jadi apa yang sebenarnya terjadi? Kapitalis ventura menyukai kesepakatan yang lebih hemat modal dan hanya memberi perusahaan apa yang mereka butuhkan untuk mencapai tonggak sejarah berikutnya. Menurut Arno Castanet dari VentureSource, ini tidak hanya melindungi risiko investor, tetapi juga memungkinkan mereka mempertahankan lebih banyak modal pada saat mengumpulkan dana dan menemukan likuiditas sulit.
Seluruh sektor berada di bawah tekanan tidak hanya dari jatuhnya suku bunga dan upaya penghematan pemerintah mereka, tetapi merasa dirinya di bawah ancaman dari Arahan Manajer Dana Investasi Alternatif Uni Eropa (AIFM), yang akan menjadi upaya untuk mengatur industri. Tetapi jika diberlakukan dalam bentuknya yang sekarang, arahan ini akan membebankan biaya baru yang substansial pada sektor ini dan akan membuat Eropa menjadi tempat yang kurang menarik untuk menjalankan bisnis ekuitas swasta. Tapi itu mungkin lebih merupakan masalah yang menyebabkan apa yang disebut London Daily News sebagai reformasi yang merusak dan terus terang tidak perlu yang dapat memicu perang dagang dengan Amerika Serikat.
Investor AS termasuk beberapa perusahaan Silicon Valley Venture Capital kelas berat seperti Mayfield Fund sangat tertarik dengan sektor teknologi Eropa dan akan sangat tragis jika mereka dibekukan. Menteri Keuangan AS Tim Geithner telah mengguncang pedangnya dalam sepucuk surat kepada Komisaris Pasar Internal UE yang baru Michel Barnier, di mana dia mengatakan: “Kami prihatin dengan berbagai proposal yang akan mendiskriminasi perusahaan AS dan menolak akses mereka ke pasar UE. yang mereka miliki saat ini. Kami sangat berharap bahwa aturan yang akan Anda terapkan akan memastikan bahwa pengelola dana non-UE dan bank kustodian global memiliki akses yang sama dengan rekan UE mereka. Anda akan melihat bahwa pendekatan kami di AS mempertahankan akses penuh untuk pengelola dana UE dan penjaga pasar kami.”
Jadi operator VC Eropa berada di bawah tekanan, dengan kesepakatan terbesar mendapat pukulan terbesar. Banyak perusahaan modal ventura di Eropa berfokus pada perusahaan portofolio mereka dan memiliki sedikit minat untuk kesepakatan baru, menurut Jean Schmitt, mitra pengelola di Sofinnova Partners yang berbasis di Paris. Tampaknya, satu-satunya orang yang dapat mengambil hati dari situasi ini adalah bisnis di sektor energi terbarukan dan teknologi baru. Sebagian besar aktivitas tahun lalu berasal dari pendanaan awal dan putaran pertama, yang menyumbang 49 persen dari total jumlah kesepakatan Eropa. Kesepakatan tahap selanjutnya hanya menyumbang 26 persen.
Pengusaha Steve Kelly, pemilik SmartKem yang berbasis di Optic Technium di Wales telah mencari pendanaan baik melalui investor swasta maupun dana investasi yang didukung pemerintah. Akan memasuki putaran pendanaan kedua, Steve terus mengawasi pasar modal. “Kami sedang mengembangkan bahan pintar sebagai alternatif semikonduktor berbasis chip silikon,” jelasnya. “Pemerintah Inggris berinvestasi ke sektor elektronik plastik pertama-tama untuk memungkinkan usaha kecil bekerja dengan pusat spesialis untuk membuat prototipe bahan dan perangkat dan kedua untuk mengatur rantai pasokan dan saluran penjualan ke Asia pada khususnya.”
Elektronik plastik, mengembangkan bahan dan proses untuk membuat komponen mikroelektronik beresolusi tinggi langsung ke bahan tipis yang fleksibel, merupakan teknologi masa depan. Sementara infrastruktur, bisnis, dan layanan keuangan telah kehilangan daya tarik VC, mereka semua tertarik untuk mengambil posisi di bidang yang dapat mendorong ‘gelembung’ berikutnya.
Ini menghadirkan peluang bagi investor kecil yang gesit seperti High-Tech Gründerfonds yang berbasis di Bonn, yang berinvestasi di perusahaan baru berbasis teknologi dengan potensi pertumbuhan yang signifikan. Di Inggris Julie Meyer, CEO Ariadne Capital baru-baru ini menyiapkan dana £20 juta untuk berinvestasi di perusahaan internet dan internet seluler pada tahap awal. “Masa-masa sulit dapat membangun ketegangan yang diperlukan untuk menciptakan tim dan produk yang hebat, dan pergi ke pasar; tetapi jika sebuah perusahaan kekurangan modal, itu tidak akan berhasil, jadi itulah hal yang harus Anda lakukan dengan benar. Modal yang cukup untuk memukul tonggak berikutnya, tetapi tidak terlalu banyak sehingga Anda tidak memiliki disiplin yang tepat,” katanya.
Eropa tidak perlu takut untuk mengirimkan beberapa industrinya yang lebih besar ke arah timur. Investasi cerdas dalam teknologi cerdas yang akan mengambil alih dari mereka memiliki potensi yang tidak terduga, dan bank bahkan mungkin tidak akan pernah melihatnya.
